一、事件原文

美国与伊朗签署谅解备忘录之际，特朗普在法国出席七国集团峰会后接受采访时明确表示：”如果别的国家有（弹道导弹），伊朗没有，这对伊朗有点不公平。如果沙特阿拉伯和卡塔尔有，而且他们确实都有一些，我想说，按比例的话，这（伊朗拥有弹道导弹）可以。”

同日，伊朗外交部发言人回应称，伊朗的防卫能力和导弹计划”不容谈判”，不会就此与”任何一方、在任何进程中展开讨论”。

值得注意的是，就在数月前的2026年2月底，美以刚刚对伊朗发动军事打击，特朗普多次声称军事行动的目的包括消除伊朗弹道导弹能力。3月下旬，美国政府向伊方转交的”15点计划”中，也包括要求伊朗限制弹道导弹数量和射程的内容。然而，最终签署的美伊谅解备忘录正式文本中，弹道导弹问题完全未被提及——与最初目标”大相径庭”。

二、美伊关系演变时间线

三、为什么特朗普突然”变脸”？

从”消除伊朗导弹能力”到”不反对伊朗拥弹”，特朗普的立场转变令市场震惊。三个角度理解这一转变：

第一，战略失败后的”体面收场”。分析认为，美以对伊朗的军事行动未能实现预期目标（推翻政权+消除核导能力），反而让伊朗”变得更强大”。签署MOU、默认伊朗拥弹权，是特朗普在无法兑现竞选承诺后的一种”台阶”。

第二，沙特/卡塔尔的”参照效应”。特朗普的逻辑是：沙特、卡塔尔都有弹道导弹，如果只限制伊朗，对伊朗”不公平”。这一表态实际上承认了中东军备竞赛的现实，也暴露了美国中东政策的一致性缺失。

第三，G7峰会上的外交考量。特朗普在G7峰会期间作出此番表态，试图为美伊停火协议营造积极氛围，但代价是得罪了美国在中东的”铁杆”盟友以色列。

四、市场影响与A股/港股关联

五、综合研判

特朗普”不反对伊朗拥弹”的表态，是2026年中东地缘政治格局的最大逆转。它意味着：美以对伊朗军事行动的原始目标已实质性失败，伊朗的地缘政治地位在战后反而得到提升。这一转变对市场的冲击是深远的：

短期来看，油价和金价的”战争溢价”将快速消退。6月17日当天原油已跌破80美元/桶，黄金回落至4300美元附近，美债收益率下行——这些趋势在本周将持续强化。防务板块短期承压，但震荡调整后仍有机会。

中期来看，以色列的战略空间被大幅压缩，美以关系出现裂缝。中东可能出现新的军备竞赛格局，沙特、阿联酋等国可能加速武装采购，对冲伊朗影响力扩张。防务出口国（美国、以欧洲防务公司）将受益。

长期来看，伊朗被默认拥弹，叠加铀浓缩活动，地区安全格局将被重塑。核不扩散体系受到冲击，全球防务开支趋势性上升，利好全球军工板块。

三条交易线索：做空原油/黄金（地缘溢价消退）；关注中国防务出口（中东安全格局重塑）；规避以色列经济相关资产（美以裂缝）。

风险提示：美伊MOU执行仍有不确定性；以色列的反应不可预测；7月签约前地缘扰动仍存。本文仅供参考，不构成投资建议。

风险提示：本文仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。