一、事件原文

据CCTV国际时讯报道，6月20日，日本自卫队和美军在九州、冲绳等地启动代号为”坚毅之龙”（Resolute Dragon）的大规模联合军演，参演兵力约9600人，主要内容为”离岛防卫”、两栖登陆等，将持续至6月30日（共11天）。美军”鱼鹰”运输机进行低空飞行训练，引发熊本县山都町居民强烈抗议。

日本多地市民团体和当地居民提出抗议，要求停止军演，避免加剧地区紧张。抗议人士表示，日美联合军演将搅动地区局势，进一步加剧日本与周边国家的紧张关系。

二、军演详情

三、为什么”坚毅之龙”对中国防务板块是重要催化？

日美”坚毅之龙”联演不是一次孤立的演习，而是2026年日美”2+2″防务会谈后首次大规模实操演练。演习的主要内容——离岛防卫、两栖登陆——其假想场景与中国的东海/钓鱼岛/第一岛链战略直接相关。

从投资角度，有三层逻辑：

第一，直接对标——中国海军/两栖作战升级。日美演练”离岛防卫+两栖登陆”，反过来说，意味着中国必须具备更强的两栖投送能力进行对标和反制。中国船舶（600150）、中船防务（600685）的两栖作战舰艇、登陆艇等需求将持续加码。

第二，长周期防务现代化。”坚毅之龙”参演兵力9600人、11天——这种规模的大规模实战演练，直接推动中国防务预算向实战化转型。中国防务预算近两年增速保持在7-8%，在GDP中的占比仍远低于日本（2%）和美国（3.5%），”国防支出倍增”空间仍然存在。

第三，稀土博弈升级。日美大规模军演意味着日本将持续增加军备采购，而精密武器（导弹、隐身飞机、电子战机）的核心原料——重稀土——高度依赖中国进口。北方稀土（600111）、中国稀土（000831）作为全球稀土供应链的把控者，地缘紧张将使其战略价值进一步凸显。

四、A股关联股票全景图

五、我的看法与总结

日美”坚毅之龙”9600人参演的背后，折射出2026年亚太安全格局的三大趋势：

趋势一：从”威慑演习”到”实战化部署”。以往日美军演多采用”符号性”的小规模演习，但”坚毅之龙”将”离岛防卫+两栖登陆”精确打包，参演兵力近万，持续时间近两周——这已经非常接近实战部署的规模。

趋势二：日本防卫政策已从”专守防卫”转向”攻防一体”。去年日本防卫预算突破8万亿日元，今年继续扩张。”坚毅之龙”表明，日本正从美国的”安全保护”中主动转型为”前沿力量投送”。

趋势三：地缘风险溢价将长期存在。从台海到东海再到南海，中国周边安全压力持续上升。在此背景下，中国防务板块将获得长期的政策加持——不是短期的”事件催化”，而是中长期的”防务现代化+装备升级”周期。

综合来看，中航沈飞（600760）、航发动力（600893）、中国船舶（600150）这三家龙头，是防务板块的”铁三角”——无论具体演习内容如何变化，这三家的装备订单都将受益于整体区域安全格局的趋紧。稀土板块（北方稀土600111、中国稀土000831）作为地缘博弈的”隐含杠杆”，在出口管制工具化的时代，其战略价值被市场低估。

风险提示：区域军事冲突风险高度不确定；防务类股票受政策和国际关系影响大，波动性强；本文仅供参考，不构成投资建议。

风险提示：本文仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。