【核心要点】

• 气候预警：国家气候中心预测，今年夏季全国平均气温较常年偏高，高温日数偏多

• 保供部署：国家能源集团发挥煤电化运一体化优势，全速稳产增产、统筹内外资源、抓实设备运维

• 核心目标：锚定高产稳供目标，筑牢能源保供根基，全力护航区域电力负荷高峰需求

• 战略定位：煤炭保供是电力稳发的底线支撑，国家能源集团坚决扛起迎峰度夏保供重任

【详细分析】

国家能源投资集团有限责任公司发文称，据国家气候中心预测，今年夏季全国平均气温较常年偏高，高温日数较常年偏多。这意味着今年夏季用电负荷将显著增加，电力保供压力加大。国家能源集团作为我国最大的煤炭和电力生产企业，充分发挥煤电化运一体化运营优势，各环节全面发力，坚决扛起迎峰度夏保供重任。

从煤炭板块看，国家能源集团采取”全速稳产增产、统筹内外资源、抓实设备运维”三大策略，锚定高产稳供目标。稳产增产意味着在确保安全的前提下，最大化煤炭产量；统筹内外资源意味着协调自有煤矿和外部采购，确保供应链稳定；抓实设备运维意味着提前检修设备，减少故障停机，保障连续生产。

从电力板块看，煤炭保供是电力稳发的底线支撑。只有确保煤炭供应充足，火电机组才能满发稳发，满足夏季用电高峰需求。国家能源集团的煤电一体化优势，使其能够内部协调煤炭和电力生产，提高保供效率。

【市场影响】

国家能源集团的迎峰度夏部署，对煤炭和电力市场具有重要影响。首先，稳产增产意味着煤炭供应增加，可能抑制煤价上涨，但夏季用电高峰需求旺盛，煤价下行空间有限。其次，电力保供压力加大，可能推动电力市场化改革，完善电价形成机制。再次，煤电化运一体化运营模式，为其他能源企业提供了保供参考样本。

从投资角度看，迎峰度夏期间，煤炭和电力板块通常表现活跃。煤炭企业受益于高产高销，电力企业受益于发电量增长。同时，设备运维和煤炭运输环节也将受益。此外，高温天气还可能带动空调等降温设备需求，利好家电板块。

【关联A股股票】

• 煤炭保供+电力稳发+迎峰度夏产业链：

中国神华(601088) — 国家能源集团旗下核心上市平台，煤炭+电力一体化龙头

国电电力(600795) — 国家能源集团旗下电力上市平台，火电装机规模居前

中煤能源(601898) — 煤炭央企，保供主力军

陕西煤业(601225) — 煤炭龙头，优质动力煤产能

兖矿能源(600188) — 煤炭+煤化工，迎峰度夏受益

山西焦煤(000983) — 炼焦煤龙头，能源保供

潞安环能(601699) — 喷吹煤龙头，钢铁用煤

华阳股份(600348) — 无烟煤龙头，化工用煤

华能国际(600011) — 火电龙头，装机容量最大

大唐发电(601991) — 五大发电集团之一，火电装机

华电国际(600027) — 五大发电集团之一，电力保供

长江电力(600900) — 水电龙头，清洁能源互补

三峡能源(600905) — 新能源发电，风电光伏

国投电力(600886) — 水电+火电，多元化电源

浙能电力(600023) — 区域电力龙头，浙江保供

上海电力(600021) — 上海区域电力，迎峰度夏

【总结】

国家能源集团满格备战迎峰度夏，体现了央企在能源保供中的”压舱石”作用。今年夏季气温偏高、高温日数偏多，电力保供压力加大，煤炭稳产增产是底线支撑。国家能源集团发挥煤电化运一体化优势，全链条发力，确保能源供应安全。

对于A股市场，建议关注三条主线：一是煤炭保供（中国神华、中煤能源、陕西煤业）；二是电力稳发（华能国际、国电电力、长江电力）；三是区域电力（浙能电力、粤电力A、广州发展）。迎峰度夏期间，煤炭和电力板块通常表现活跃，但需关注煤价波动和电价政策变化。

风险提示：煤价大幅波动、电力需求不及预期、政策变化、安全生产事故等。